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蘇州浦陽瑞鋼鐵有限公司
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我國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的深層次矛盾還遠未解決。仍然任重而道遠。
發(fā)布時間：[2019/4/3 20:31:00] 閱讀次數(shù)：1568
我國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的深層次矛盾還遠未解決。仍然任重而道遠。
最為受益的，自然是各家生產(chǎn)企業(yè)，其中又以產(chǎn)量規(guī)模居前、議價能力更強的上市公司最為明顯，其業(yè)績增幅亦要高于行業(yè)平均水平，如華新水泥(600801.SH)2018年水泥業(yè)務毛利率便首次突破40.81%。, 公司早在2012年就著手建設(shè)第一臺自動化柔性懸焊生產(chǎn)線。隨后幾年，完善技術(shù)，提升質(zhì)量，爭取更大利潤空間，成為了企業(yè)的一條發(fā)展主線。2018年，公司投資6000萬元，國內(nèi)首條集“自動化、智能化、數(shù)據(jù)化”于一體的轎車前、后副車架柔性自動化生產(chǎn)線投產(chǎn)。 樓市“小陽春”成驅(qū)動力？皮爾布拉港務局(Pilbara Ports Authority)上周表示，黑德蘭港在被迫關(guān)閉92.5小時后，已于3月26日重新開放。目前必和必拓在黑德蘭港(Port Hedland)的港口和鐵路運營正在逐步恢復。,石橫特鋼建材價格上調(diào)20-30元/噸 中旬國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩上漲。社會庫存和鋼廠庫存環(huán)比均下降，庫存去化穩(wěn)步開啟；取暖季結(jié)束，天氣明顯轉(zhuǎn)好，為下游開工拿貨提供有利條件；天氣好轉(zhuǎn)且需求釋放，向上空間大于向下空間。, 那么2019年鋼鐵行情到底走勢如何？有哪些值得大家關(guān)注的呢？ 廣州市場：3月29日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級螺紋鋼價格分別為4030元和4110元，比上月末上漲90元和80元。, 龍頭企業(yè)、外資行集體看好水泥行業(yè)提升的底氣，可能來自于今年基建帶來的增量預期，以及出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象的樓市。, 價格方面，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格為595-600元，持平。建平地區(qū)65%-66%酸粉濕基不含稅市 場價格為585元左右，持平。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅現(xiàn)金市場價格為780-790元，持平。進口礦外盤市場61.5%澳粉參考價格 89.5-90美元，上漲2美元。青島港61.5%澳粉參考價格為655元左右，漲10。61%麥克粉參考價格為635元左右，漲10元。天津港 61.5%PB澳粉參考價格為665元，漲5元，超特粉參考價格為565元，漲10元。4月3日國內(nèi)生鐵市場持續(xù)下行，市場整體出貨情況略顯不暢。煉鋼生鐵方面，由于在產(chǎn)鐵廠數(shù)量不多，且鋼廠采購積極性尚可，鐵廠庫存壓力不大，隨著原材 料焦炭價格的下跌以及稅率的降低，各地區(qū)生鐵鐵廠報價小幅下調(diào)。鑄造生鐵方面，因近期各地區(qū)鐵廠陸續(xù)復產(chǎn)，市場資源供應增加明顯，部分鐵廠壓力偏大，隨著 原材料價格的下跌以及降稅，各地區(qū)鐵廠報價大幅走低，目前市場報價混亂，成交多以一單一議為主，下游采購普遍謹慎。以目前形勢來看，各地區(qū)鐵廠報價陸續(xù)走 低，然而下游需求不見好轉(zhuǎn)，商家心態(tài)悲觀。綜上所述，預計短期國內(nèi)生鐵市場弱勢難改。盤面情況：周三RB1910合約繼續(xù)上行，最高報3596，最低報3546，收盤3587，較上一交易日漲0.76%；成交量2869880，-668858；持倉量1843996，+96480；基差373，縮小17；RB10-5月價差-292，擴大14。,長流程鋼廠目前因成本抬升，已逐步調(diào)低廢鋼配比以及礦石品位，截至3月28日，鋼廠長流程毛利估算在500—700元/噸，目前利潤水平之下，鋼廠保生產(chǎn)兌現(xiàn)利潤的意愿依然較強。在可預見的短期未來，礦石整體重心繼續(xù)抬升的概率較高，焦化廠利潤水平瀕臨虧損，疊加采暖季限產(chǎn)結(jié)束后高爐限產(chǎn)邊際放開，長流程鋼廠的利潤繼續(xù)下行的趨勢較為確定。, 從行業(yè)盈利能力上看，雖然一季度水泥成本略有上升，但終端產(chǎn)品價格仍然保持上漲，增速高于成本端。 有前期的技術(shù)研發(fā)打底，海電科技的新材料車身，在SOLO車130公里時速的高速傾覆實驗中，仍能保證結(jié)構(gòu)完好，僅有部分擦傷，在輕量化、安全性等各方面完全滿足配套要求。, 1、高線平穩(wěn)：HPB300材質(zhì)8-10mm高線指導價格為4780元/噸。, 干一年、頂五年，這是周期性行業(yè)的一大特點。在行業(yè)景氣度高漲時，其盈利能力會讓其他行業(yè)自慚形穢。, 穩(wěn)基建、補短板背景下，今年一季度各地迎來集中開工潮，加上后續(xù)基建帶來的增量需求，都將給年內(nèi)水泥價格、行業(yè)景氣度帶來一定支撐。 龍頭企業(yè)、外資行集體看好水泥行業(yè)提升的底氣，可能來自于今年基建帶來的增量預期，以及出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象的樓市。, “預計中國今年固定資產(chǎn)投資會繼續(xù)保持適當增長，基建投資會有5%左右的增長，在15萬億以上，而房地產(chǎn)投資仍會保持12萬億水平……水泥需求預計保持在22億噸的水平。”中國建筑鋼材(03323.HK)執(zhí)行董事兼董事長曹江林，在2018年全年業(yè)績發(fā)布會上表示。 樓市“小陽春”成驅(qū)動力？, 據(jù)了解，該車采用最新的高性能復合材料，使車身與同類型鈑金件相比，可降低約30%的重量。也許有人會理所當然地認為，這樣“高大上”的復合材料車身，一定來自于汽車行業(yè)的專業(yè)配套大廠。然而，這卻是由重慶一家民營企業(yè)——長期海慶新材料有限公司研發(fā)制造的。南方廠家彈性更高 其中關(guān)鍵，在于2018年公司大幅上升的利潤率。報告期內(nèi)，華新水泥業(yè)務毛利率達40.46%，較上年同期大幅增加 11.21個百分點，其中32.5等級水泥利潤率增幅亦要高于42.5等級及以上水泥產(chǎn)品。,通過有效化解過剩產(chǎn)能，鋼鐵行業(yè)完成了多年想干而沒干成的事，在短短3年時間內(nèi)大幅度改變了鋼鐵業(yè)的整體面貌，贏得了國內(nèi)外各界的廣泛認可和尊重。, 總結(jié)：隨著原材料價格持續(xù)走高，鋼材期價逐步上行，現(xiàn)貨市場方面，貿(mào)易商表示近期期貨強勢運行，現(xiàn)貨市場報價隨之上漲，加之近期下游需求情況較 好。總體來看，市場庫存暫穩(wěn)，需求端表現(xiàn)較好，貿(mào)易商對后市看好。技術(shù)上，RB1910合約增倉上行，1小時MACD指標顯示紅柱小幅縮 短，DIFF/DEA數(shù)值繼續(xù)走高；1小時BOLL指標顯示開口放大。操作上建議，回調(diào)做多，跌破3530止損出場。, 其次是全球經(jīng)濟前景不容樂觀。今年3月22日，美國國債收益率出現(xiàn)倒掛。這往往是美國經(jīng)濟將進入衰退的前兆。美國作為世界經(jīng)濟增長的主要發(fā)動機，其經(jīng)濟增長的大幅放緩，勢必使全球經(jīng)濟增長蒙上一層陰影，進而掣肘鋼材市場的揚升行情 在3月30日召開的“2019年第十屆鋼鐵發(fā)展論壇”上，多位人士認為，雖然去產(chǎn)能結(jié)果顯著，但產(chǎn)能擴張、產(chǎn)能置換、地條鋼“死灰復燃”問題頻出，隨著后 續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率不斷提高，現(xiàn)有脆弱的供需平衡態(tài)勢有可能被再次打破。同時，因下游行業(yè)壓力遲早會反作用到鋼鐵行業(yè)，鋼鐵行業(yè)難以長期保 持高速發(fā)展。因此，預計在經(jīng)歷2018年行業(yè)歷史最好時期后，2019年鋼鐵行業(yè)或呈現(xiàn)震蕩下行。, 加上北方進入冬季，下游進入停工階段等因素，生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)明顯南北差異，即四季度南方地區(qū)價升、量穩(wěn)，而北方地區(qū)則價升、量縮，各家水泥企業(yè)年報可以佐證。 需要指出的是，去年華東地區(qū)首次被納入到秋冬季大氣污染防治重點區(qū)域，受供給端收縮影響，該區(qū)域水泥價格領(lǐng)漲全國。, 反觀華新水泥產(chǎn)品銷量，2018年公司水泥、熟料合計銷量為7072萬噸，較上年僅增長了3%。緣何會出現(xiàn)銷量與營收、利潤增幅不匹配的一幕？ 樓市“小陽春”成驅(qū)動力？, “預計中國今年固定資產(chǎn)投資會繼續(xù)保持適當增長，基建投資會有5%左右的增長，在15萬億以上，而房地產(chǎn)投資仍會保持12萬億水平……水泥需求預計保持在22億噸的水平。”中國建筑鋼材(03323.HK)執(zhí)行董事兼董事長曹江林，在2018年全年業(yè)績發(fā)布會上表示。山西晉鋼建材價格上調(diào)30元/噸, 年報顯示，2018年公司營收209億元，同比增長31.48%，扣非歸母凈利潤51.3億元，同比增長184.31%。要知道，在上一輪景氣周期中，該公司單年利潤規(guī)模亦不過10億元出頭。, 公司早在2012年就著手建設(shè)第一臺自動化柔性懸焊生產(chǎn)線。隨后幾年，完善技術(shù)，提升質(zhì)量，爭取更大利潤空間，成為了企業(yè)的一條發(fā)展主線。2018年，公司投資6000萬元，國內(nèi)首條集“自動化、智能化、數(shù)據(jù)化”于一體的轎車前、后副車架柔性自動化生產(chǎn)線投產(chǎn)。, 在降準減稅等政策的疊加作用下，經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)向好勢頭，A股市場也作出了積極回應。但“觀察中國經(jīng)濟、判斷宏觀政策取向，要把時間軸拉長了看，重在看全年、看整體、看趨勢”。A股市場的投資者也應持有這樣的觀點。,“但是我們看到，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的任務還遠沒有完成，長期以來困擾我國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的深層次矛盾還遠未解決。行業(yè)要保持良好運行態(tài)勢，邁向高質(zhì)量發(fā)展，仍然任重而道遠。”對于鋼鐵行業(yè)目前的發(fā)展狀態(tài)和下一步重點，何文波思路清晰。 有了這條轎架柔性自動化生產(chǎn)線，馳騁公司在2018年再決定投資4000萬元，建一條車身結(jié)構(gòu)件柔性生產(chǎn)線。“越是在困難的時候，企業(yè)發(fā)展越要有定力，靠信心，拼實力！”戚守柱說。, 數(shù)據(jù)顯示，今年1月，全國鐵路固定資產(chǎn)投資累計完成額350億元，同比增長17.9%；2月累計完成額571.74億元，同比增長15.4%。,總體而言，我們認為今年下游需求的啟動并沒有出現(xiàn)大幅度延后，尤其是相較于2018年而言。不過今年春節(jié)后全國范圍內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)降雨，對地產(chǎn)地基工程進度也出現(xiàn)了一定的負面影響。庫存方面，據(jù)我們調(diào)研了解，今年鋼廠部分庫存前置，整體庫存結(jié)構(gòu)比較健康。根據(jù)鋼聯(lián)的建材庫存數(shù)據(jù)可以看出，鋼廠庫存在春節(jié)后第三周即出現(xiàn)拐點，而2018年因需求后置，鋼廠庫存拐點在節(jié)后第七周才出現(xiàn)。同樣的，社會庫存拐點也同比較早出現(xiàn)，并且并未積累超過2018年的庫存峰值。, 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：在資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)的同時，多位銀行高管在業(yè)績發(fā)布會上表示，2019年信貸投放將聚焦實體經(jīng)濟重點領(lǐng)域，服務國家重大戰(zhàn)略，信貸資源將進一步向基礎(chǔ)設(shè)施補短板領(lǐng)域、普惠金融和小微民營企業(yè)等領(lǐng)域傾斜。, 一、3月國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩上漲,資產(chǎn)質(zhì)量向好不良貸款率普降作為中國第一大稅種，增值稅稅率降一個點，減稅則以千億計。而在本輪的深化增值稅改革中，將制造業(yè)等行業(yè)16%增值稅率降至13%、交通運輸和建筑等行業(yè)10%增值稅率降至9%。,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為重點，去產(chǎn)能先行，而鋼鐵行業(yè)是去產(chǎn)能的主戰(zhàn)場。這3年來，鋼鐵行業(yè)以刮骨療傷的勇氣與魄力，向自己的“頑疾”開刀，大力化解過剩產(chǎn)能，每年都超額完成目標任務，3年間共化解1.5億噸過剩產(chǎn)能，出清1.4億噸“地條鋼”。鋼鐵行業(yè)的運行質(zhì)量和效益連續(xù)3年明顯提升，極大地增強了行業(yè)發(fā)展的信心。,盡管不良貸款率普遍下降，但大行的不良貸款余額多數(shù)出現(xiàn)上升。農(nóng)行成為六大行中唯一不良貸款余額和不良貸款率實現(xiàn)“雙降”的銀行。,今年一季度受幾種因素影響，鋼鐵產(chǎn)量同比增長達到9%，粗鋼產(chǎn)量占到了全球的52%，創(chuàng)下了歷史新高。其中，中鋼協(xié)非會員企業(yè)的產(chǎn)量增速遠遠大于中鋼協(xié)會員企業(yè)的增速。產(chǎn)量增加，社會庫存和企業(yè)庫存也在增加，鋼鐵行業(yè)再現(xiàn)供大于求的壓力。, 以P.O 42.5散裝水泥為例，經(jīng)過2018年一季度的回落后，前8個月全國均價始終維持在405元/噸至430元/噸之間波動，直至8月中旬開始才開始重新上漲，并一直延續(xù)到了四季度。
最為受益的，自然是各家生產(chǎn)企業(yè)，其中又以產(chǎn)量規(guī)模居前、議價能力更強的上市公司最為明顯，其業(yè)績增幅亦要高于行業(yè)平均水平，如華新水泥(600801.SH)2018年水泥業(yè)務毛利率便首次突破40.81%。, 公司早在2012年就著手建設(shè)第一臺自動化柔性懸焊生產(chǎn)線。隨后幾年，完善技術(shù)，提升質(zhì)量，爭取更大利潤空間，成為了企業(yè)的一條發(fā)展主線。2018年，公司投資6000萬元，國內(nèi)首條集“自動化、智能化、數(shù)據(jù)化”于一體的轎車前、后副車架柔性自動化生產(chǎn)線投產(chǎn)。 樓市“小陽春”成驅(qū)動力？皮爾布拉港務局(Pilbara Ports Authority)上周表示，黑德蘭港在被迫關(guān)閉92.5小時后，已于3月26日重新開放。目前必和必拓在黑德蘭港(Port Hedland)的港口和鐵路運營正在逐步恢復。,石橫特鋼建材價格上調(diào)20-30元/噸 中旬國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩上漲。社會庫存和鋼廠庫存環(huán)比均下降，庫存去化穩(wěn)步開啟；取暖季結(jié)束，天氣明顯轉(zhuǎn)好，為下游開工拿貨提供有利條件；天氣好轉(zhuǎn)且需求釋放，向上空間大于向下空間。, 那么2019年鋼鐵行情到底走勢如何？有哪些值得大家關(guān)注的呢？ 廣州市場：3月29日，Φ6.5mm高線、Φ18-25mm三級螺紋鋼價格分別為4030元和4110元，比上月末上漲90元和80元。, 龍頭企業(yè)、外資行集體看好水泥行業(yè)提升的底氣，可能來自于今年基建帶來的增量預期，以及出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象的樓市。, 價格方面，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格為595-600元，持平。建平地區(qū)65%-66%酸粉濕基不含稅市 場價格為585元左右，持平。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅現(xiàn)金市場價格為780-790元，持平。進口礦外盤市場61.5%澳粉參考價格 89.5-90美元，上漲2美元。青島港61.5%澳粉參考價格為655元左右，漲10。61%麥克粉參考價格為635元左右，漲10元。天津港 61.5%PB澳粉參考價格為665元，漲5元，超特粉參考價格為565元，漲10元。4月3日國內(nèi)生鐵市場持續(xù)下行，市場整體出貨情況略顯不暢。煉鋼生鐵方面，由于在產(chǎn)鐵廠數(shù)量不多，且鋼廠采購積極性尚可，鐵廠庫存壓力不大，隨著原材 料焦炭價格的下跌以及稅率的降低，各地區(qū)生鐵鐵廠報價小幅下調(diào)。鑄造生鐵方面，因近期各地區(qū)鐵廠陸續(xù)復產(chǎn)，市場資源供應增加明顯，部分鐵廠壓力偏大，隨著 原材料價格的下跌以及降稅，各地區(qū)鐵廠報價大幅走低，目前市場報價混亂，成交多以一單一議為主，下游采購普遍謹慎。以目前形勢來看，各地區(qū)鐵廠報價陸續(xù)走 低，然而下游需求不見好轉(zhuǎn)，商家心態(tài)悲觀。綜上所述，預計短期國內(nèi)生鐵市場弱勢難改。盤面情況：周三RB1910合約繼續(xù)上行，最高報3596，最低報3546，收盤3587，較上一交易日漲0.76%；成交量2869880，-668858；持倉量1843996，+96480；基差373，縮小17；RB10-5月價差-292，擴大14。,長流程鋼廠目前因成本抬升，已逐步調(diào)低廢鋼配比以及礦石品位，截至3月28日，鋼廠長流程毛利估算在500—700元/噸，目前利潤水平之下，鋼廠保生產(chǎn)兌現(xiàn)利潤的意愿依然較強。在可預見的短期未來，礦石整體重心繼續(xù)抬升的概率較高，焦化廠利潤水平瀕臨虧損，疊加采暖季限產(chǎn)結(jié)束后高爐限產(chǎn)邊際放開，長流程鋼廠的利潤繼續(xù)下行的趨勢較為確定。, 從行業(yè)盈利能力上看，雖然一季度水泥成本略有上升，但終端產(chǎn)品價格仍然保持上漲，增速高于成本端。 有前期的技術(shù)研發(fā)打底，海電科技的新材料車身，在SOLO車130公里時速的高速傾覆實驗中，仍能保證結(jié)構(gòu)完好，僅有部分擦傷，在輕量化、安全性等各方面完全滿足配套要求。, 1、高線平穩(wěn)：HPB300材質(zhì)8-10mm高線指導價格為4780元/噸。, 干一年、頂五年，這是周期性行業(yè)的一大特點。在行業(yè)景氣度高漲時，其盈利能力會讓其他行業(yè)自慚形穢。, 穩(wěn)基建、補短板背景下，今年一季度各地迎來集中開工潮，加上后續(xù)基建帶來的增量需求，都將給年內(nèi)水泥價格、行業(yè)景氣度帶來一定支撐。 龍頭企業(yè)、外資行集體看好水泥行業(yè)提升的底氣，可能來自于今年基建帶來的增量預期，以及出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象的樓市。, “預計中國今年固定資產(chǎn)投資會繼續(xù)保持適當增長，基建投資會有5%左右的增長，在15萬億以上，而房地產(chǎn)投資仍會保持12萬億水平……水泥需求預計保持在22億噸的水平。”中國建筑鋼材(03323.HK)執(zhí)行董事兼董事長曹江林，在2018年全年業(yè)績發(fā)布會上表示。 樓市“小陽春”成驅(qū)動力？, 據(jù)了解，該車采用最新的高性能復合材料，使車身與同類型鈑金件相比，可降低約30%的重量。也許有人會理所當然地認為，這樣“高大上”的復合材料車身，一定來自于汽車行業(yè)的專業(yè)配套大廠。然而，這卻是由重慶一家民營企業(yè)——長期海慶新材料有限公司研發(fā)制造的。南方廠家彈性更高 其中關(guān)鍵，在于2018年公司大幅上升的利潤率。報告期內(nèi)，華新水泥業(yè)務毛利率達40.46%，較上年同期大幅增加 11.21個百分點，其中32.5等級水泥利潤率增幅亦要高于42.5等級及以上水泥產(chǎn)品。,通過有效化解過剩產(chǎn)能，鋼鐵行業(yè)完成了多年想干而沒干成的事，在短短3年時間內(nèi)大幅度改變了鋼鐵業(yè)的整體面貌，贏得了國內(nèi)外各界的廣泛認可和尊重。, 總結(jié)：隨著原材料價格持續(xù)走高，鋼材期價逐步上行，現(xiàn)貨市場方面，貿(mào)易商表示近期期貨強勢運行，現(xiàn)貨市場報價隨之上漲，加之近期下游需求情況較 好。總體來看，市場庫存暫穩(wěn)，需求端表現(xiàn)較好，貿(mào)易商對后市看好。技術(shù)上，RB1910合約增倉上行，1小時MACD指標顯示紅柱小幅縮 短，DIFF/DEA數(shù)值繼續(xù)走高；1小時BOLL指標顯示開口放大。操作上建議，回調(diào)做多，跌破3530止損出場。, 其次是全球經(jīng)濟前景不容樂觀。今年3月22日，美國國債收益率出現(xiàn)倒掛。這往往是美國經(jīng)濟將進入衰退的前兆。美國作為世界經(jīng)濟增長的主要發(fā)動機，其經(jīng)濟增長的大幅放緩，勢必使全球經(jīng)濟增長蒙上一層陰影，進而掣肘鋼材市場的揚升行情 在3月30日召開的“2019年第十屆鋼鐵發(fā)展論壇”上，多位人士認為，雖然去產(chǎn)能結(jié)果顯著，但產(chǎn)能擴張、產(chǎn)能置換、地條鋼“死灰復燃”問題頻出，隨著后 續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率不斷提高，現(xiàn)有脆弱的供需平衡態(tài)勢有可能被再次打破。同時，因下游行業(yè)壓力遲早會反作用到鋼鐵行業(yè)，鋼鐵行業(yè)難以長期保 持高速發(fā)展。因此，預計在經(jīng)歷2018年行業(yè)歷史最好時期后，2019年鋼鐵行業(yè)或呈現(xiàn)震蕩下行。, 加上北方進入冬季，下游進入停工階段等因素，生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)明顯南北差異，即四季度南方地區(qū)價升、量穩(wěn)，而北方地區(qū)則價升、量縮，各家水泥企業(yè)年報可以佐證。 需要指出的是，去年華東地區(qū)首次被納入到秋冬季大氣污染防治重點區(qū)域，受供給端收縮影響，該區(qū)域水泥價格領(lǐng)漲全國。, 反觀華新水泥產(chǎn)品銷量，2018年公司水泥、熟料合計銷量為7072萬噸，較上年僅增長了3%。緣何會出現(xiàn)銷量與營收、利潤增幅不匹配的一幕？ 樓市“小陽春”成驅(qū)動力？, “預計中國今年固定資產(chǎn)投資會繼續(xù)保持適當增長，基建投資會有5%左右的增長，在15萬億以上，而房地產(chǎn)投資仍會保持12萬億水平……水泥需求預計保持在22億噸的水平。”中國建筑鋼材(03323.HK)執(zhí)行董事兼董事長曹江林，在2018年全年業(yè)績發(fā)布會上表示。山西晉鋼建材價格上調(diào)30元/噸, 年報顯示，2018年公司營收209億元，同比增長31.48%，扣非歸母凈利潤51.3億元，同比增長184.31%。要知道，在上一輪景氣周期中，該公司單年利潤規(guī)模亦不過10億元出頭。, 公司早在2012年就著手建設(shè)第一臺自動化柔性懸焊生產(chǎn)線。隨后幾年，完善技術(shù)，提升質(zhì)量，爭取更大利潤空間，成為了企業(yè)的一條發(fā)展主線。2018年，公司投資6000萬元，國內(nèi)首條集“自動化、智能化、數(shù)據(jù)化”于一體的轎車前、后副車架柔性自動化生產(chǎn)線投產(chǎn)。, 在降準減稅等政策的疊加作用下，經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)向好勢頭，A股市場也作出了積極回應。但“觀察中國經(jīng)濟、判斷宏觀政策取向，要把時間軸拉長了看，重在看全年、看整體、看趨勢”。A股市場的投資者也應持有這樣的觀點。,“但是我們看到，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的任務還遠沒有完成，長期以來困擾我國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的深層次矛盾還遠未解決。行業(yè)要保持良好運行態(tài)勢，邁向高質(zhì)量發(fā)展，仍然任重而道遠。”對于鋼鐵行業(yè)目前的發(fā)展狀態(tài)和下一步重點，何文波思路清晰。 有了這條轎架柔性自動化生產(chǎn)線，馳騁公司在2018年再決定投資4000萬元，建一條車身結(jié)構(gòu)件柔性生產(chǎn)線。“越是在困難的時候，企業(yè)發(fā)展越要有定力，靠信心，拼實力！”戚守柱說。, 數(shù)據(jù)顯示，今年1月，全國鐵路固定資產(chǎn)投資累計完成額350億元，同比增長17.9%；2月累計完成額571.74億元，同比增長15.4%。,總體而言，我們認為今年下游需求的啟動并沒有出現(xiàn)大幅度延后，尤其是相較于2018年而言。不過今年春節(jié)后全國范圍內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)降雨，對地產(chǎn)地基工程進度也出現(xiàn)了一定的負面影響。庫存方面，據(jù)我們調(diào)研了解，今年鋼廠部分庫存前置，整體庫存結(jié)構(gòu)比較健康。根據(jù)鋼聯(lián)的建材庫存數(shù)據(jù)可以看出，鋼廠庫存在春節(jié)后第三周即出現(xiàn)拐點，而2018年因需求后置，鋼廠庫存拐點在節(jié)后第七周才出現(xiàn)。同樣的，社會庫存拐點也同比較早出現(xiàn)，并且并未積累超過2018年的庫存峰值。, 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：在資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)的同時，多位銀行高管在業(yè)績發(fā)布會上表示，2019年信貸投放將聚焦實體經(jīng)濟重點領(lǐng)域，服務國家重大戰(zhàn)略，信貸資源將進一步向基礎(chǔ)設(shè)施補短板領(lǐng)域、普惠金融和小微民營企業(yè)等領(lǐng)域傾斜。, 一、3月國內(nèi)建筑鋼材市場震蕩上漲,資產(chǎn)質(zhì)量向好不良貸款率普降作為中國第一大稅種，增值稅稅率降一個點，減稅則以千億計。而在本輪的深化增值稅改革中，將制造業(yè)等行業(yè)16%增值稅率降至13%、交通運輸和建筑等行業(yè)10%增值稅率降至9%。,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為重點，去產(chǎn)能先行，而鋼鐵行業(yè)是去產(chǎn)能的主戰(zhàn)場。這3年來，鋼鐵行業(yè)以刮骨療傷的勇氣與魄力，向自己的“頑疾”開刀，大力化解過剩產(chǎn)能，每年都超額完成目標任務，3年間共化解1.5億噸過剩產(chǎn)能，出清1.4億噸“地條鋼”。鋼鐵行業(yè)的運行質(zhì)量和效益連續(xù)3年明顯提升，極大地增強了行業(yè)發(fā)展的信心。,盡管不良貸款率普遍下降，但大行的不良貸款余額多數(shù)出現(xiàn)上升。農(nóng)行成為六大行中唯一不良貸款余額和不良貸款率實現(xiàn)“雙降”的銀行。,今年一季度受幾種因素影響，鋼鐵產(chǎn)量同比增長達到9%，粗鋼產(chǎn)量占到了全球的52%，創(chuàng)下了歷史新高。其中，中鋼協(xié)非會員企業(yè)的產(chǎn)量增速遠遠大于中鋼協(xié)會員企業(yè)的增速。產(chǎn)量增加，社會庫存和企業(yè)庫存也在增加，鋼鐵行業(yè)再現(xiàn)供大于求的壓力。, 以P.O 42.5散裝水泥為例，經(jīng)過2018年一季度的回落后，前8個月全國均價始終維持在405元/噸至430元/噸之間波動，直至8月中旬開始才開始重新上漲，并一直延續(xù)到了四季度。
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